Геополитические события и их влияние на нефтяной рынок

Открой содержание статьи

Нефтяной рынок является одним из наиболее чувствительных сегментов мировой экономики к геополитическим потрясениям. Военные конфликты, санкционное давление, политические решения стран-экспортеров и торговые противостояния способны в считанные дни кардинально изменить баланс спроса и предложения «черного золота», спровоцировав резкие ценовые скачки. В этой статье мы подробно рассмотрим, какие именно геополитические факторы оказывают наибольшее влияние на нефтяные котировки и как можно учесть эти риски при инвестировании в нефтяные активы.

Ближневосточные конфликты как триггер волатильности нефтяных котировок

Страны Ближнего Востока играют ключевую роль на мировом рынке нефти, обеспечивая более трети глобальной добычи и экспорта этого сырья. Поэтому любые военно-политические потрясения в этом регионе неизбежно отражаются на нефтяных ценах. Наиболее яркие примеры — революции «арабской весны» 2011 года, гражданская война в Ливии, вооруженный конфликт в Сирии и противостояние Ирана с Саудовской Аравией и США.

Эскалация напряженности на Ближнем Востоке, как правило, вызывает опасения по поводу перебоев с поставками нефти, провоцируя спекулятивный рост котировок. Так, атака дронов на нефтяные объекты Саудовской Аравии в сентябре 2019 года привела к скачку цен на нефть на 15% в течение одной торговой сессии. А обострение американо-иранского конфликта в начале 2020 года спровоцировало взлет нефтяных фьючерсов на 5% за считанные часы.

С другой стороны, деэскалация конфликтов и нормализация отношений между враждующими странами обычно оказывают понижательное давление на нефтяные цены. Например, снятие санкций с Ирана в 2015 году в результате заключения «ядерной сделки» привело к падению котировок Brent на 10% в ожидании увеличения предложения иранской нефти на мировом рынке.

Для оценки влияния ближневосточных конфликтов на нефтяные цены инвесторам следует внимательно отслеживать новостной фон из региона, реагируя на изменение геополитических рисков. Усиление напряженности или начало боевых действий в ключевых нефтедобывающих странах является сигналом к покупке нефтяных активов, а примирение сторон и урегулирование конфликтов — поводом для фиксации прибыли и открытия коротких позиций.

Помимо прямого влияния на физические объемы добычи и экспорта, ближневосточные конфликты также сказываются на нефтяных ценах через фактор геополитической неопределенности. Даже при отсутствии реальных перебоев с поставками, рост рисков военной эскалации провоцирует спекулятивные покупки нефтяных фьючерсов, подталкивая котировки вверх. И чем более непредсказуема ситуация в регионе, тем выше премия за риск, закладываемая в цены.

Санкции против стран-экспортеров и их последствия для рынка нефти

Введение экономических санкций против крупных нефтедобывающих стран является еще одним мощным геополитическим фактором, способным оказывать существенное влияние на нефтяные котировки. Наиболее яркий пример последних лет — санкционное давление США на Венесуэлу и Иран, которое привело к резкому сокращению экспорта нефти из этих стран и разбалансировке мирового рынка.

Венесуэла, обладающая крупнейшими доказанными запасами нефти в мире, была вынуждена сократить добычу в 2,5 раза в результате американских санкций, введенных в отношении государственной нефтяной компании PDVSA в 2019 году. Экспорт венесуэльской нефти упал до минимальных за 70 лет уровней, что оказало повышательное давление на мировые цены, несмотря на рекордный рост добычи в США.

Еще более масштабное влияние на рынок оказали санкции против Ирана, третьего по величине производителя ОПЕК. Выход США из «ядерной сделки» и последующий запрет на покупку иранской нефти привели к падению экспорта исламской республики более чем вдвое, до менее 1 млн баррелей в сутки. Хотя администрация Трампа рассчитывала компенсировать выбывающие иранские объемы за счет роста саудовской добычи, рынок все равно отреагировал на сокращение предложения заметным повышением цен.

Для оценки эффекта от антииранских санкций достаточно сравнить динамику котировок Brent в мае-октябре 2018 года, когда они взлетели с $75 до $85 за баррель в ожидании полного эмбарго США на иранскую нефть.
Неопределенность вокруг американо-иранского конфликта и перспектив дальнейшего ужесточения санкций остается ключевым фактором геополитических рисков на нефтяном рынке и в среднесрочной перспективе.

Обратный эффект на цены нефти оказывает смягчение или отмена санкционного режима. Например, временные исключения из нефтяного эмбарго США для ряда стран (включая Китай и Индию) в ноябре 2018 года обрушили котировки Brent на 20% всего за месяц. А достижение новой «ядерной сделки» с Ираном и последующее снятие экспортных ограничений может вызвать еще более масштабную коррекцию цен в 2021-2022 году.

Инвесторам, ориентирующимся на геополитический фактор, следует отслеживать не только введение новых санкций против нефтедобывающих стран, но и признаки смягчения существующих ограничений. Усиление санкционного давления, как правило, оказывает бычий эффект на нефтяные котировки, а послабление санкционного режима — медвежий.

Политические решения ОПЕК+ и их влияние на баланс спроса и предложения нефти

Страны ОПЕК и их союзники по сделке ОПЕК+, контролирующие более 40% мировой нефтедобычи, обладают серьезными рычагами влияния на глобальный нефтяной баланс и уровень цен. Картель регулярно проводит министерские встречи, на которых принимает решения об увеличении, сокращении или замораживании добычи в зависимости от рыночной конъюнктуры.

Сигналы о готовности ОПЕК+ наращивать производство для сдерживания роста цен воспринимаются рынком как «медвежий» фактор и провоцируют распродажи нефтяных контрактов. И наоборот — сообщения о продлении или углублении ограничений на добычу стран-участниц сделки оказывают повышательное давление на котировки, иногда даже до объявления конкретных параметров сделки.

Классический пример мощного бычьего эффекта решений ОПЕК+ — взлет цен на нефть на 25% в течение апреля-июня 2020 года, когда страны картеля и их партнеры договорились рекордно сократить добычу на 9,7 млн баррелей в сутки для балансировки рынка после обвала спроса из-за пандемии. Впоследствии соглашение было продлено и даже ужесточено, что позволило нефтяным котировкам восстановиться до докризисных уровней менее чем за год.

Однако не каждый саммит ОПЕК+ оправдывает ожидания участников рынка. Например, неспособность картеля договориться об условиях продления сделки по ограничению добычи в марте 2020 года (из-за конфликта России и Саудовской Аравии) спровоцировала одно из самых масштабных однодневных падений нефтяных цен в истории — на 30% за сессию.

Дата	Решение ОПЕК+	Реакция рынка (Brent)
30 ноября 2016	Первая сделка ОПЕК+ о сокращении добычи на 1,8 млн б/c	+10% за неделю
25 мая 2017	Продление сделки ОПЕК+ до конца марта 2018	-5% в день объявления
22 июня 2018	Увеличение добычи ОПЕК+ на 1 млн б/c	+3% за день, но затем -10% за 2 недели
7 декабря 2018	Сокращение добычи ОПЕК+ на 1,2 млн б/c с января 2019	+4% сразу, +25% за 3 месяца
6 марта 2020	Провал переговоров ОПЕК+ по продлению сделки	-10% в день объявления, -30% за последующие 2 торговые сессии
12 апреля 2020	Новая сделка ОПЕК+ о рекордном сокращении добычи на 9,7 млн б/с	+7% за 4 дня до сделки и +40% за месяц

Таким образом, инвесторам стоит внимательно следить за министерскими встречами ОПЕК+ и оценивать вероятность принятия дополнительных мер по ограничению или наращиванию добычи. Ожидания нового витка сделки ОПЕК+ являются сильным бычьим драйвером для нефтяного рынка, в то время как рост противоречий между участниками соглашения или перспективы увеличения добычи нередко провоцируют распродажи.

Торговые войны между крупнейшими экономиками и их эффект на нефтяные цены

Торговые противостояния между ведущими экономическими державами могут оказывать косвенное, но довольно существенное влияние на нефтяной рынок. Классическим примером такого конфликта стала торговая война между США и Китаем, которая началась в 2018 году с взаимного повышения импортных пошлин и продолжалась с переменным успехом до начала 2020.

Эскалация американо-китайских торговых споров несла угрозу замедления темпов роста мировой экономики и сокращения глобального спроса на нефть, что оказывало понижательное давление на котировки. Особенно сильное негативное влияние на рынок энергоносителей оказывали периоды обострения конфликта, сопровождавшиеся резкими взаимными заявлениями сторон и введением новых ограничений.

Например, объявление Китаем ответных пошлин на американские товары на сумму $75 млрд в августе 2019 года обрушило цены на нефть на 5% за несколько часов. А сообщение Трампа о введении 15% тарифов на китайский импорт объемом $300 млрд вызвало 8-процентное падение котировок Brent за неделю.

С другой стороны, прогресс в торговых переговорах и сигналы о возможном заключении «первой фазы» торговой сделки между Вашингтоном и Пекином воспринимались как позитивный фактор и способствовали восстановлению нефтяных цен. Особенно сильный краткосрочный эффект оказывали неожиданные заявления Трампа о готовности пойти навстречу Китаю и отложить введение новых пошлин.

В целом, несмотря на заключение предварительной торговой сделки в январе 2020 года, американо-китайское противостояние остается важным геополитическим фактором, способным влиять на нефтяные котировки в среднесрочной перспективе. Учитывая сохраняющиеся разногласия сторон по многим вопросам, инвесторам стоит отслеживать новости о ходе переговоров и рисках новой эскалации конфликта.

Хотя прямая корреляция между торговыми войнами и ценами на нефть не всегда очевидна, косвенный эффект от изменения перспектив глобального экономического роста и спроса на энергоносители может быть довольно значительным. Поэтому обострение торговых конфликтов чаще всего играет на руку «медведям» на рынке нефти, а признаки урегулирования споров поддерживают «быков».

Выборы в ключевых нефтедобывающих странах как фактор неопределенности на рынке

Избирательные кампании и смена власти в крупнейших странах-экспортерах нефти зачастую сопровождаются всплеском волатильности на сырьевых рынках. Инвесторы закладывают в котировки риски геополитической нестабильности, потенциальных изменений в энергетической политике и приоритетах новых властей.

Один из ярких примеров — президентские выборы в США, исход которых имеет огромное значение для нефтяного рынка. Традиционно считается, что победа кандидата-республиканца благоприятна для нефтяных цен, так как связана с ожиданиями более лояльного регулирования отрасли, снижения налогов и поддержки добычи. И наоборот, приход к власти демократов чаще ассоциируется с ужесточением экологических требований и потенциальным замедлением сланцевой революции.

Однако на практике влияние исхода выборов на рынок нефти не всегда однозначно. Так, победа Трампа в 2016 году действительно привела к взлету котировок Brent с $45 до $55 за баррель в течение недели после голосования. Но в последующие годы его политика санкций против Ирана и Венесуэлы, торговые войны с Китаем и давление на ОПЕК порождали на рынке скорее дефицит предложения и рост цен.

В свою очередь, ожидаемая победа Джо Байдена на выборах 2020 года вызвала распродажу нефтяных контрактов в краткосрочной перспективе, но затем рынок стабилизировался в расчете на новые фискальные стимулы и ускорение восстановления спроса. При этом озвученные планы Байдена по «озеленению» американской экономики и сдерживанию нефтегазовой отрасли пока не оказали значимого влияния на котировки.

Другие примеры выборов, способных всколыхнуть нефтяной рынок — голосование в Венесуэле, Нигерии, Мексике и Бразилии. Хотя зависимость их экономик от экспорта нефти снизилась в последние годы, смена политического курса в этих странах по-прежнему может отражаться на балансе глобального рынка.
Особого внимания заслуживают и выборы в странах Ближнего Востока — например, в Иране или Ираке. Учитывая историю военных конфликтов в регионе и постоянную напряженность в отношениях с США и Израилем, любые признаки политической дестабилизации способны провоцировать резкие скачки нефтяных котировок.

В целом, прогнозирование влияния выборов на нефтяной рынок — довольно сложная задача, требующая анализа множества факторов и допущений. Инвесторам необходимо взвешивать не только предвыборные обещания кандидатов, но и расклад сил в законодательных органах, готовность новой администрации проводить в жизнь свою повестку, а также ее конкретные шаги после прихода к власти.

Заключение

Таким образом, геополитические факторы играют огромную роль в формировании конъюнктуры мирового рынка нефти и динамики цен на «черное золото». Военные конфликты, санкции, политика ОПЕК+, торговые войны и выборы в ключевых нефтедобывающих странах способны провоцировать как взлеты, так и обвалы котировок, становясь источником повышенной волатильности и неопределенности. Для эффективного управления рисками и использования открывающихся возможностей инвесторам необходимо внимательно следить за геополитическими событиями, оценивать их потенциальное влияние на фундаментальный баланс рынка и настроения участников торгов.

БЕСПЛАТНО! СУПЕР СТРАТЕГИЯ!

Предлагаем Вашему вниманию стратегию "Нефтяной канал". Вы можете бесплатно ознакомиться с ней и получить ее.

БЕСПЛАТНО!!! Получить описание стратегии "Нефтяной канал"

Видео

Смотрите это видео и другие на нашем канале